КРЕДИТНЫЙ СВОП

КРЕДИТНЫЙ СВОП
(англ. credit swap) – дериватив, или производный финансовый инструмент, чья стоимость основывается на стоимости лежащего в его основе базисного актива. В отличие от процентного и валютного свопов, ориентированных на рыночные изменения цен, цель К.с. – минимизировать кредитные риски (см. Риски кредитования). Впервые кредитные деривативы стали использоваться в 1991. На первой стадии развития К.с. финансовые агенты применяли инициированный ими инструмент в единичных сделках с целью управления возросшим портфелем неликвидных кредитов. Как правило, это были крупные дилеры, к-рые для хеджирования своих открытых позиций использовали опционы пут на случай неплатежа. Затем этим инструментом стали пользоваться инвесторы, проводящие операции на развивающихся рынках (англ. emerging market) бывших соц. стран, в частности, с обращающимися на них гос. долговыми обязательствами, корпоративными ценными бумагами и синдицир. банковскими кредитами. На этой стадии участники рынков продолжали придерживаться тактики «хватай-беги». Дилеры же перешли к учету базисного актива (чаще финансового инструмента или же традиц. производного инструмента) на своих балансах, а свои риски в коммерч. форме передавали (продавали) инвесторам либо через свопы общей суммы доходов, либо через структурированные векселя. Рынок кредитных деривативов начал активно развиваться. Дилеры «складируют» трейдинговые операции и осуществляют с их помощью кросс-хеджирование, управляя портфельными рисками так же, как они управляют рисками через процентные деривативы. Ряд крупных компаний на рынке кредитных деривативов уже приобрел статус маркет-мейкеров и в игру вступили брокеры. При заключении соглашения о К. с. стороны договариваются об осуществлении регулярных платежей премии в обмен на возможную выплату в будущем оговоренной суммы. Выплата должна произойти при наступлении обусловленных в договоре событий (задержка платежа, неплатеж, понижение кредитного рейтинга, изменение кредитного спрэда на базисный актив сверх соглас. величины и др.), связ. с резким изменением рыночной цены базисного актива в результате потери кредитоспособности и/или платежеспособности эмитента базисного актива по данному кредитному соглашению (др. словами, при наступлении события, к-рое резко подрывает доверие к финанс. положению эмитента). В сделке оговаривают суммы премий и платежа, к-рые определяются исходя из рыночной цены базисного актива, лежащего в основе достигнутого кредитного соглашения. Различают свопы неплатежа и свопы кредитных событий (напр., таких как резкое снижение рейтинга компании в связи с ее поглощением). К. с. применяются при активной торговле недоброкач. гос. обязательствами, а также при хеджировании банками рисков невозврата выданных клиентам кредитов в связи с негативным изменением их финанс. положения. International Swaps and Derivatives Association, ISDA (Международная ассоциация по свопам и деривативам – ранее Международная ассоциация дилеров по свопам) разрабатывает документы по стандартизации кредитных деривативов и операций с ними

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. . 2002.

Нужна курсовая?

Полезное


Смотреть что такое "КРЕДИТНЫЙ СВОП" в других словарях:

  • Своп — (Swap) Своп это это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями Своп: валютный своп, сделка своп, кредитный своп, процентный своп, дефолтный своп, своп операции,… …   Энциклопедия инвестора

  • СВОП, СТУПЕНЧАТЫЙ — долгосрочный кредитный своп с постепенно возрастающей номинальной суммой …   Большой экономический словарь

  • Своп — (англ. swap дословно меняться, менять)  русский жаргонизм, означающий: Своп (финансы) операция по обмену активами. Процентный своп (англ. en:interest rate swap) Валютный своп (англ. Currency swap) Своп на акции… …   Википедия

  • Своп Ступенчатый — своп кредитный с возрастающей номинальной суммой. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • Кредитный дефолтный своп — Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственная , муниципальная …   Википедия

  • Своп (финансы) — У этого термина существуют и другие значения, см. Своп. Своп (англ. swap)  торгово финансовая обменная операция, в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается… …   Википедия

  • Продлеваемый своп — кредитный своп с правом продления срока действия. По английски: Extendable swap См. также: Свопы Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • Ступенчатый своп — долгосрочный кредитный своп с возрастающей номинальной суммой. По английски: Step up swap См. также: Облигационные свопы Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

  • Процентный своп — В Википедии есть портал «Экономика» …   Википедия

  • Дефолтный своп — Кредитный дефолтный своп (англ. credit default swap, CDS)  кредитный дериватив или соглашение, согласно которому «Покупатель» делает разовые или регулярные взносы (уплачивает премию) «Продавцу», который берет на себя обязательство погасить… …   Википедия


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»